• Publié par Akim Demora

Kaporal placée en liquidation judiciaire malgré une reprise ambitieuse.

Kaporal, marque française spécialisée dans le denim, a été placée en liquidation judiciaire le 27 mars 2025, mettant fin à un plan de relance lancé en 2023. Ce revers survient malgré un redéploiement stratégique mené par ses anciens cadres.

Fondée en 2004 à Marseille, Kaporal a connu un rapide essor grâce à son positionnement sur le marché du jean abordable, atteignant jusqu’à 1 300 points de vente partenaires dans plus de 20 pays à son apogée. Cependant, la marque a été durement touchée par plusieurs chocs exogènes ces dernières années : les blocages liés aux gilets jaunes (estimés à 20 % de baisse de chiffre d’affaires en 2019), la fermeture des magasins durant la crise Covid-19, et les tensions économiques liées à l’inflation et aux coûts de production. En mars 2023, ces difficultés ont conduit à son placement en redressement judiciaire.

Points clés

  1. Reprise par trois cadres en juillet 2023
    En juillet 2023, l’entreprise est reprise par trois cadres – Nicolas Ciccione, Thierry Bongiovanni et Réginald Labbe – dans le cadre d’un plan de sauvegarde validé par le tribunal. Cette offre de reprise proposait de conserver 395 salariés sur les 434 employés (soit près de 91 %) et de maintenir 78 magasins sur les 85 que comptait alors le réseau en propre. À cette date, le chiffre d’affaires annuel avoisinait encore les 60 millions d’euros.
  2. Réduction progressive du réseau de magasins
    Malgré ce plan, l’entreprise n’a pas réussi à stabiliser son activité. En 2024, environ 20 magasins supplémentaires ont été fermés, ramenant le parc à près de 60 boutiques. Le réseau multimarques, qui représentait 30 % du chiffre d’affaires, a également souffert d’un désengagement progressif. La baisse cumulée de fréquentation en magasin est estimée à -25 % entre 2022 et 2024, entraînant une chute du chiffre d’affaires de près de 15 % sur la même période.
  3. Lancement de la ligne KPLR pour séduire la Gen-Z
    Pour relancer sa dynamique commerciale, Kaporal a lancé en 2024 la ligne KPLR, ciblant les consommateurs de 16 à 25 ans. Positionnée sur des prix moyens de 49 à 69 € par produit, cette ligne visait à concurrencer les offres streetwear des enseignes comme Pull&Bear ou Bershka. Malgré une bonne réception sur les réseaux sociaux, la gamme n’a représenté qu’environ 5 % des ventes globales au second semestre 2024.
  4. Réduction des pertes mais maintien des déficits
    Le redéploiement opérationnel a permis de limiter la casse. En 2024, les pertes ont été réduites à environ -2,5 M€ contre près de -6 M€ l’année précédente. Cependant, les ventes ont stagné autour de 50 M€, loin du seuil de rentabilité estimé par les repreneurs à 58 M€. L’EBITDA est resté négatif, rendant la poursuite des activités insoutenable sans injection de capital.
  5. Liquidation judiciaire sans poursuite d’activité
    Le 27 mars 2025, face à l’impasse financière et à l’impossibilité de trouver de nouveaux investisseurs, le tribunal de commerce de Marseille a prononcé la liquidation judiciaire sans poursuite d’activité. Cette décision entraîne la fermeture des 60 derniers magasins, le licenciement des quelque 380 salariés restants, et l’arrêt immédiat du site e-commerce qui représentait 15 % des ventes.

Insight

Cette liquidation est un signal d’alerte pour le secteur du prêt-à-porter, où même les marques ayant une forte notoriété peuvent échouer sans adaptation rapide aux nouvelles exigences du marché. Elle illustre les difficultés à rentabiliser un réseau de points de vente physiques face à la montée en puissance du e-commerce, mais aussi les limites des plans de relance internes non adossés à des fonds d’investissement solides. Pour les retailers mode, cela confirme l’importance de piloter la performance omnicanale avec rigueur, tout en repensant les collections pour mieux coller aux évolutions socioculturelles des consommateurs.

Pour aller plus loin

  1. Surveillez en continu les indicateurs de performance : rentabilité par point de vente, stock rotation, cash-flow opérationnel.
  2. Accélérez la bascule vers l’omnicanal, avec une expérience client fluide entre e-commerce, mobile et magasin physique.
  3. Investissez dans la segmentation produit pour cibler précisément les générations à fort potentiel comme la Gen-Z.
  4. Prévoyez une stratégie de désengagement progressif sur les formats physiques non rentables.

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